東興證券M2增速新低企業中長期貸款仍處同

2020-01-26 03:26:44 来源: 攀枝花信息港

东兴证券:M2增速新低 企业中长期贷款仍处同期较高位置 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

2017年11月13日央行公布了10月社会融资规模增量统计数据报告及金融统计数据报告社融报告显示10月社融规模增量10,400亿元,预期值11,000亿元,前值18,199亿,比去年同期多增1,535亿元;金融报告10月人民币贷款增量6,632亿元,预期值7830亿元,前值12,700亿元,比去年同期多增119亿元

M2同比增长8.81%,继续回落,预期值9.20%,前值9.19%;M1同比增长13.01%,预期值13.70%,前值13.98%;M0同比增长6.21%,预期值7.00%,前值7.19%

观点:

2017年10月社融规模增量回落,表外增量回落本月新增人民币贷款回落增长主要来自居民贷款及企业中长期人民币贷款回落,金融整顿影响减显,企业中长期贷款同比仍处高位

1.企业中长期贷款回升10月社融规模增量10,400亿元,环比回落7,799亿元,同比增加1,535亿元其中新增人民币贷款6,635亿元,新增债券融资1508亿元,新增股票融资601亿元,股票融资增量小幅上升

贷款:10月新增人民币贷款6,635亿元,环比少增5,250亿元,同比多增625亿元;表外:新增表外票据12亿元,环比少增770亿元,同比多增1,813亿元;新增信托贷款1,019亿元,环比少增1,349亿元,同比多增489亿元;新增委托贷款43亿元,环比少增732亿元,同比少增682亿元本月表外融资增量共1,074亿元,上月增量3,925亿元,上年同期增量-546亿元,受金融业整顿影响表外融资增量环比回落

直接融资:受利率上行影响企业新增债券融资回落,企业债券融资本月增量1,508亿元,环比少增-54亿元,同比少增684亿元;非金融企业股票融资增量601亿元,环比多增82亿元,同比少增524亿元

金融报告10月新增人民币贷款6,632亿元,同比多增119亿元,环比少增6,068亿元减少主要来自企业居民贷款以及中长期人民币贷款

新增居民短期贷款791亿元,环比少增1,746亿元,同比多增1,352亿元,季节性回落,仍处同期较高位置受消费贷禁止购房新政影响,新增居民短期贷款逐步回落,符合预期;新增非金融性公司人民币贷款2,142亿元,环比少增-2,493亿元,同比多增458亿元其中,短期贷款增量-113亿元,环比多增408亿元,同比少增325亿元;中长期贷款增量2,366亿元,环比少增-2,663亿元,同比多增1,638亿元

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