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瑞银预期东部水泥弱调降山水中建材价

2018-12-06 22:13:32

瑞银预期东部水泥弱 调降山水中建材价

阿思达克财经

瑞银报告指,济南及山东4、5月水泥价格持平,惟东部和南部则有所下降,部分原因是由於更好的天气。山东部分地区的水泥价格於次季甚至有改善,其中PO42.5水泥目前价格为每吨330元人民币,与该行预期一致。

为缓解当地市场的供应压力,山水水泥()自2013年起将增加产品销售至更远的市场,但销售费用却因此增加,加上借贷成本提升,相信其财务成本可能较行预期为高。

该行将2014/15/16每股盈测由0.61元/0.65元/0.58元人民币下调至0.52元/0.58元/0.51元人民币,因一般销售及行政费用较高。目标价由5元降至4.18元,评级 买入 。

瑞银:东部水泥价较预期弱 中建材盈利料受压

易财经

瑞银 中国建材(03323)

评级︰买入 买入

目标价︰12元 10.1元(今日收报7.01元,潜在升幅44.1%)

瑞银把中国建材目标价,由12元下调15.8%至10.1元,维持「买入」评级。

瑞银指,第二季内地东部水泥价格比预期弱,主要是下雨天气及房地产投资放缓,令水泥需求较预期疲弱,亦令中国建材的整体毛利率受影响。该行预期中国建材管理层将致力控制营运开支,但相信需时会较原先预计为长。

瑞银把中建材2014至2016年每吨毛利预测,由105/116/115元人民币,下调至75/80/80元人民币,另外又上调销售及行政开支,以及净财务成本。该行相应把2014至2016年每股盈利预测下调至1.36/1.46/1.54元人民币。

瑞银指,中建材现价估值吸引,故维持「买入」评级。

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